势如破竹!美元指数上破91关口 汇市格局即将重新书写?

来源:和讯财经 | 2018-05-07 09:24:01
汇市过去数月的盘整行情,或许即将在本轮美元指数的大反攻中彻底改写!行情数据显示,美元周一上涨至四个月高位,因美国10年期公债收益率向重要的心理关口3%攀升,引发投资者买入美元,导致欧元和日元下跌。目前,美元指数已上破91关口,为1月12日来最高水平。

  势如破竹!美元指数上破91关口

  环球外汇上周曾报道过,今年,美国公债收益率上涨并未总是带动美元上升,因为美国政治存在不确定性和地缘政治紧张局势有时打破了利率和货币表现之间的关系。不过,随着10年期美国国债收益率直逼3%,美国和德国国债收益率差达到29年高点,美元兑一篮子货币正获得全面买盘。

  美国10年期公债收益率周一一度触及逾四年最高2.998%,因担忧公债供应增加,以及原油及商品价格攀升会推高通胀。

  美元上涨,也反映了贸易前景改善。美国财长努钦周六表示,他可能访问中国,此举可能缓解全球两大经济体之间的紧张关系。

  “贸易紧张局势缓和,短期内有利美元汇率,特别是兑欧元和日元,”道明证券外汇策略部门北美主管Mark McCormick表示。

  非美货币中,欧元兑美元周一下跌0.7%,至两个月低点1.2200美元,欧元区4月经济活动企稳的调查报告无助欧元的表现。欧元兑美元在2月前一路上涨,但到2月陷入区间内,因欧洲央行对预计其将早于预期升息的投资者发出警告。欧洲央行将在本周四举行货币政策会议。

  “我认为,本周欧洲央行不会改变政策,会议基调可能会更加鸽派,特别对欧元的看法。上一份欧洲央行会议记录显示,决策者对欧元的担忧加重,”瑞穗外汇策略师Sireen Harajli表示。

  此外,澳元跌至12月13日来最弱水准,低见0.760美元,英镑和纽元兑美元也下跌。日元下挫1%至盘中低位108.73日元,为2月13日来最低水准。

  公债收益率上升,也令亚洲新兴市场货币兑美元走弱,人民币和韩元兑美元下挫,印尼卢比兑美元触及两年低位13895。

  意义重大!十年期美债收益率逼近3%

  自2013年12月之后的四年多来,10年期美债收益率从未升破过3%关口。然而,随着隔夜收益率无限逼近该关口,美债市场距离破位或许已仅是时间问题。对此,不少业内人士表示,一旦10年期美债收益率升破3%,很可能将对汇市、股市、商品期市等各类资产产生重大影响。

  今年2月和3月期间,十年期美债收益率也一度逼近3%。“新债王”Jeffrey Gundlach等大佬当时将3%的收益率水平视为“红线”,警告称一旦突破,股市将转向下行。

  RBC财富管理负责美债的副总Craig Bishop向CNBC表示:“我认为美国10年期美债收益率上升是政治局势和贸易局势缓和的结果。”

  Bishop认为,美联储今年将再次加息两次。他表示美联储可能将密切关注周五公布udemy一季度GDP数据。CNBC统计显示,分析师预计一季度经济增长2%。投资者担忧,通货膨胀正在上升,但没有伴随相应的经济增长。

  进入4月以来,在通胀预期提高的背景下,投资者一直都在抛售美国国债,推动美国国债收益率提高。通胀预期的提高可能促使美联储加快加息的步伐。

  越来越多的交易商已开始预测美联储2018年将加息4次,而不是此前货币政策决策者所预计的3次。上周五,联邦基金期货市场的交易商预计今年美联储加息四次的概率为38%,4月11日的这个预测概率为24.5%。

  法国兴业银行(601166,股吧)全球策略师Kit Juckes写道:“美元未来走势的关键,可能取决于市场对10年期国债收益率突破3%的反应。如彻底突破,且风险资产的波动性没有增加也未遭到抛售,将迫使美元空头投降,至少会促使欧元/美元严重考验1.2150。”

  FXStreet分析师Omkar Godbole则认为,随着10年期美债收益率看上去势必会触及3%大关,美元有望进一步走强。

  此外,德国商业银行货币策略分析师Ulrich Leuchtmann表示,最终美国国债收益率的上升至少对美元产生了一些影响。投资者不能无限期地忽视这一点,如果你相信美联储将做它在过去30到40年所做的,那么你将不得不得出结论,这将利好美元,”他并预计美联储将进一步收紧政策,以抑制通货膨胀。

  美元一飞冲天!汇市格局即将重新书写?

  值得一提的是,随着美元在近期一飞冲天,汇市格局似乎也即将重新书写!金融博客Zerohedge隔夜撰文指出,美元指数目前已连续5天上涨,创下自2016年12月以来的最大涨幅,达到1月中旬以来的最高水平。在极端投机空头头寸和流动性压力(Libor-OIS)下,人们不禁想知道,轧空能走得多远。

  从技术面看,美元指数近期已上破100日均线,为2018年首次。
  而与之相对应的却是持仓数据的悲观人气:全世界此前似乎都在做空美元。
  上周五发布的CFTC数据显示,美元投机空头头寸达到至少3年以来之最大。
  这让人们不禁心生遐想:美元一旦遭遇轧空,所引发的涨幅能有多大?

  美元的涨幅会赶上特朗普的支持率了吗?

  针对美元的前景表现,摩根士丹利(Morgan Stanley)研究团队周二撰文指出,没有理由放弃目前战术性看涨美元的交易策略。

  不过,摩根士丹利也表示,存在一些细微的差别。日本首相安倍的支持率持续下降,增加了政治风险溢价,这可能引发中期资金回流。美债收益率上升已成为推动股市流动的主导因素,不过亚洲市场对这类建设性消息的风险反应平淡。因此,美元/日元和美元/瑞郎不再是表达美元多头头寸的最佳方式。做空澳元和加元才是。

  摩根士丹利维持美元/日元多仓,目标指向110水平,本周增加澳元/美元空仓交易,目标指向0.7160。

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