2020年首批打新限制名单出炉 科技创新板块有望走强

来源:中国证券报 | 2020-01-13 11:43:12

2019年科技股行情火爆,很多基金业绩不菲。银华基金长期价值增长投资事业部执行总经理唐能管理的科创主题基金便是其中的代表。数据显示,截至今年1月9日收盘,唐能管理的银华科创主题3年封闭基金,自2019年7月5日成立以来总回报21.59%。

1月13日,拟由唐能管理的又一只科创主题基金——银华科技创新混合基金即将起航。在他看来,目前的市场风格将会持续一段时间,以科技创新为代表的创新经济有望贯穿今明两年的行情。

经历2019年的上涨后,不少板块估值较高,但在唐能看来,估值不是市场风格变化的主要因素,创新产业有望带来新的经济增长点。虽然市场风格不会变化,但结构性的创新机会仍然存在。

唐能表示,首先,2020年初至今外资仍在大量增持科技龙头股;其次,从海外经验来看,科技股板块是市场中的优势板块,美国市场科技股市值占比约26%,而中国市场科技股市值占比仅15%,A股的科技板块中长期成长空间巨大;第三,目前科技板块的整体估值偏低,仍处在历史上中等水平。具体到科技创新的细分板块,唐能表示:“从下一代的科技创新来看,主要集中在5G带来的人工智能和物联网的大趋势。”

作为可以投资科创板股票的基金经理,唐能认为,科创板对中国科技新兴行业有巨大的带动作用,他指出,科创板在上市方面做了革命性的变化,可以吸引一大批优秀企业在科创板上市,让投资者较早接触到优秀的科技企业。此外,科创板也会改变A股的估值方法,企业未来的增长比已经兑现的业绩更重要。

在投资策略方面,唐能表示,中观会选择优质细分行业,那些长期增长空间大、短期产业逻辑开始兑现,行业数据有所反映的行业是其投资标准;微观会选择优质公司,在细分行业当中选择品牌竞争力强,管理质量优质的优秀公司;中期则要匹配估值和趋势,对于那些估值特别贵的好公司,要进行匹配,希望好公司可以有好价格。

具体到新基金的投资策略,唐能表示,从前期来看,封闭期还是坚持绝对收益的投资思路,积极参与打新,参与现金类产品,把基金维持在面值以上,累计确定性收益。当收益累计到一定程度之后慢慢提高仓位,仓位累计到一定程度之后,会把投资逐步和现有的科技基金靠拢。“封闭期结束后,我们不去判断市场宏观经济的巨大变化,仓位一般会是偏高水平。只要市场不出现巨大泡沫,我们的仓位都会偏高,自下而上精选细分行业和个股。重点配置两个方向,行业格局较好的行业龙头和行业增速较快的优质公司,坚持集中持股。”唐能说。

新年伊始,又有投资机构因违规被限制参与新股配售。日前中国证券业协会(下称“中证协”)公布2020年第1号首次公开发行股票配售对象限制名单,三只私募基金因违反相关规定被列入限制名单。2019年全年已有超过600个账户因打新违规受限,业内人士认为,投资者需进一步提高合规意识。

三只基金无缘打新

中证协1月10日发布公告,为规范首次公开发行股票网下投资者及其配售对象的网下询价与申购行为,根据《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》的规定,协会决定对在科创板“八亿时空”新股发行项目网下申购过程中,存在违反《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》第十五条、十六条规定的股票配售对象列入限制名单。列入限制名单时限自本公告发布之次日(工作日)起计算。

此次被列入限制名单的均为私募基金:期期二号私募证券投资基金、洛书裕景建光私募证券投资基金以及洛书裕景建武私募证券投资基金,限制时间均为半年,即从2020年1月13日至2020年7月12日。

近期A股新股市场凯歌高奏。数据显示,截至1月12日,证监会发审委已召开16次发审委会议,合计审议17家公司首发申请,其中15家获通过,通过率高达88.24%。本周证监会发审委还将审议11家公司的首发申请。上述三只私募基金或将无缘这批新股配售。

根据中证协此前发布的《首次公开发行股票承销业务规范》,网下投资者在参与网下询价时,存在同一投资者使用多个账户报价、网上网下同时申购、故意压低或抬高价格、提供有效报价但未参与申购、未按时足额缴付认购资金、获配后未恪守持有期等相关承诺等多种情形均属于违规。

去年超600个账户被限

近年来因违反相关规定而被限制参与新股配售的投资者数量持续增长,业内人士认为,对于市场打新,投资者在关注其收益同时应进一步提升合规意识。

据中国证券报记者梳理,在刚刚过去的2019年,中证协共发布7份首次公开发行股票配售对象限制名单以及3份首次公开发行股票配售对象黑名单,共有649个机构、个人账户因违规被限制参与包括主板、中小板、创业板、科创板在内的股票打新活动,限制时间从半年到一年不等。

从账户性质看,649个账户大多数属于个人投资者,共有407户,占比62.71%;机构投资者合计242户,其中公司自营投资账户47户,资管计划、私募基金账户合计195户。从账户类型看,既包括普通散户,也包含知名投资机构、牛散、国资和券商等。

中证协明确,对网下投资者所属的配售对象在一个自然年度内首次出现未申购或未缴款行为,未造成明显不良后果,且及时整改并主动提交整改报告的,免予处罚。网下投资者或配售对象在一个自然年度内出现前述违规情形的,协会将其列入黑名单六个月;一个自然年度内出现前述情形两次(含)以上的,协会将其列入黑名单十二个月。对于网下投资者同一交易日的未申购行为或同一交易日的未缴款行为,视为一次违规行为。

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