上半年中国TMT企业IPO数量腰斩 对市场及估值带来一定影响

来源:财经网 | 2018-09-12 09:09:10

今日,普华永道发布2018年上半年中国TMT企业IPO数据。2018年上半年,共有26家中国TMT企业IPO,数量锐减,环比下降47%。然而,融资金额环比上涨15%至578亿元。

融资额排名前三的企业有:富士康工业互联网股份有限公司、爱奇艺、哔哩哔哩,分别融资271亿元、142亿元、30亿元,占总融资金额77%。

普华永道全球、中国内地及香港科技、媒体及通讯行业主管合伙人周伟然表示,香港市场新规出台及相对宽松的上市条件吸引TMT企业赴港上市,预计下半年在中国铁塔、小米等重量级IPO带动下,热度还会持续。当前市场不明朗因素如中美贸易摩擦等,可能会对TMT企业选择IPO市场及估值带来一定影响。

值得关注的是,富士康工业互联网股份有限公司 (融资额约271亿人民币),爱奇艺(融资额约142亿人民币),以及哔哩哔哩(融资额约30亿人民币)为2018年上半年最大的中国TMT企业IPO,这三起贡献了上半年总融资金额的77%。

普华永道全球、中国内地及香港科技、媒体及通讯行业主管合伙人周伟然表示:“上半年国内IPO速度呈现出放缓迹象,而香港市场由于各项新规的出台及相对宽松的上市条件吸引了一批TMT企业赴港上市。”

近年来,在A股上市的TMT公司平均市盈率逐步下降。市盈率在2015年曾一度高达百倍,截至2017年6月30日,在A股上市的TMT公司平均市盈率为54倍。截至2018年6月30日,在A股上市的TMT公司平均市盈率为42倍。

“随着已在海外上市的优质企业以及境内独角兽企业可能通过中国存托凭证(CDR) 方式回归国内,将提升A股整体市盈率水平。”普华永道方面说,但目前来看,2018年下半年企业通过CDR方式回归情况仍不明朗。

进一步分析2018年上半年TMT行业IPO的关键财务数据可以看出,上半年,硬件与设备行业IPO共12起,占比46%;软件与服务行业14起,占比54%。香港及海外板块,这一平均年收入为22.45亿元。中小板、创业板分别为30.2亿元和10.84亿元。

今年7月,小米、中国铁塔已先后于港交所完成IPO;美团点评、同程艺龙等多家公司也先后向港交所递交招股书。“今年是港股市场上市大年,下半年预计热度还会持续。”林晓帆称。

此外,尽管上半年TMT企业IPO数量锐减,但IPO融资总额却高达578亿元,环比上涨15%。林晓帆表示,这是由于上半年富士康、爱奇艺、哔哩哔哩三家大体量的企业纷纷完成IPO,其贡献的融资额约占上半年总融资金额的77%。

在市盈率方面,A股上市的TMT公司平均市盈率呈逐步下降的趋势。TMT行业平均市盈率在2015一度高达百倍,截至2017年6月30日,A股TMT公司平均市盈率为54倍;截至2018年6月30日,A股TMT公司平均市盈率为42倍。

展望未来,周伟然表示:“今年是港股市场上市大年,下半年在中国铁塔、小米等重量级IPO 带动下,预计热度还会持续。当前经济生活中的不明朗因素,如中美贸易摩擦等,可能会对TMT企业选择IPO市场及估值带来一定影响。”

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