美团招股书 成为今年赴港上市估值最高新经济公司

来源:财经网 | 2018-09-05 15:45:43

据招股书披露,美团募投项目的35%用于技术升级及提高研发能力,包括招聘电脑编程专家、科学工作者及其他人才等;35%用于开发新服务及产品,包括商家赋能系统及技术,为商家提供云端ERP系统及智能支付解决方案等;20%用于选择性寻求收购或投资于与其业务互补且与其策略一致的资产及服务;剩余10%用作营运资金及一般企业用途

美团招股书解读:摩拜日亏1500万 打车司机端补贴10亿

摩拜和网约车反而成了美团烧钱的大窟窿,前者26天烧掉4.07亿元,后者4个月2个城市的司机端补贴接近10亿元,若是业务再扩大,恐怕地主家的余粮也耗不起了。

文/新浪财经TMT记者 凌先静

美团这几天无疑成为了市场关注的焦点,其455-547亿美元的IPO估值区间,已经将小米的450亿美元估值甩开,成为今年赴港上市估值最高新经济公司。

但是美团到目前为止仍然是无法盈利的。

更新版的招股书显示截至2018年前四个月,美团实现营业收入158.24亿元,这一数值较2017年前四个月的营业收入81.19亿元翻了近一番。而同期美团经调整亏损净20亿元,美团表示,亏损主要是收购摩拜和开展新业务所导致。

摩拜和新业务美团打车到底是一个什么样的局面,会把超级独角兽美团业绩拖累至此,早早卖身的摩拜如今到底运营得怎样了、与滴滴血拼的美团打车到底运营的怎么样了?

这是市场上所有人都关心的问题,特别是在OFO屡次传闻卖身滴滴之际、共享单车坟场等饱受舆论攻击的情况下,人们迫切想了解共享单车和网约车的亏损之谜。

如今借助美团招股书,这些谜团将会被一一解开。

摩拜单车日烧1560万元,26天亏损4.07亿元

在开始之前先普及三个小知识点,以方便我们能够更容易理解摩拜的相关数据:

一是美团以27亿美元的价格100%收购了摩拜;二是截止到今年4月30日,摩拜共有全球注册用户2.32亿人、4810万活跃用户和710万辆单车;三是摩拜相关数据纳入到美团招股书是从4月4日开始到4月30日为止,一共26天的数据。

资料显示,摩拜单车26天的时间内收入1.47亿元,这意味着平均下来每一辆单车每天的收入是0.8元,再计算得出每月收入24元,每年收入288元。

仅以摩拜单车的造车纯成本来计算,早期车型2000多元、新版车型控制在1000元左右,均价1500元每辆的价格计算,仅仅是回收成本就需要5.2年。

这还不考虑摩拜单车的高折旧、高运营成本,资料显示在这26天的时间里,摩拜单车的折旧和运营成本分别高达3.96亿元、1.58亿元,所以导致共享单车毛利亏损4.07亿元。

这意味着摩拜每天亏损金额(毛利亏损/26天)约为1560万元,这样的消耗速速,每年的亏损额度高达57亿元,难怪摩拜即使完成超10亿美元的融资,也赶不上烧钱的速度。

如果再以每次骑乘收入0.56元计算的话,平均每辆单车每天被骑行的次数1.4次,这个数据是4月份,也就是全国春暖花开最适宜骑乘季节的平均数,如果换成寒冷的冬天或者酷热的夏天,平均骑行的数值还将减少。

网约车前四个月司机端补贴近10亿,不计划扩张

美团收购摩拜单车的初衷是弥补自己的出行问题,即将美团由现在的“吃喝玩乐”覆盖到“吃住行”等生活服务,这个和美团做网约车的逻辑是一样的,为此王兴和程维彻底成为竞争对手,双方一度打得你死我活。

美团打车的业务动态始于今年3月21日,在南京试点一年后正式登陆上海,在沪与滴滴正式开展,首日破15万订单、次日订单破25万,随后订单更是破30万,宣称拿下上海网约车市场的三分之一,令滴滴陷入巨大的质疑声中。

美团的攻城破寨是以巨大的补贴为代价的,分别是对用户的补贴和司机的补贴,新浪财经发现仅仅是司机补贴数额在今年前4个月就已经高达9.76亿元。

在美团更新版的招股书上显示,网约车的司机成本在前4个月成本为9.76亿元,美团将网约车司机成本描述为对于司机的激励视为成本,所以司机补贴高达9.76亿元。

仅仅2个城市、4个月的时间、司机端补贴就高达9.76亿元,如果计算上用户端的补贴,这又将是一个天文数字,是一个远比摩拜单车亏损更为厉害的“深坑”。

或许是困于补贴,又或许是补贴大战引起监管约谈、网约车牌照进展不大等原因,美团再招股书里面明确表示:目前正在评估网约车可能给平台带来的协同价值,基于目前的市场情况,“预期不会进一步拓展此项目”。

深陷舆论质疑之中的滴滴终于可以松一口气了。

美团的收入主要来自餐饮外卖、到店及酒旅、新业务及其他三个部分。截至2018年的前四个月,各项业务占总收入的比重分别为61.2%、27.5%、11.3%。其中,餐饮外卖、到店及酒旅作为美团最重要的两大核心业务板块,业务发展稳定,亏损收窄。

截至2018年前四个月,餐饮外卖多项数据表现亮眼:收入达96.86亿元,较去年同期增长了107.78%,实现翻番增长;毛利为9.03亿,同比增长超一倍,增幅达112.47%。同期,美团到店及酒旅的收入和毛利分别实现43.51亿元、38.29亿元,同比增长43.08%和43.41%。

2018年1月-4月,美团销售及营销开支占收入的比重下降至25.9%,2015年这一数字为177.7%,这主要得益于美团平台不断降低的获客成本以及不断增长的用户终身价值。与此同时,更新后的招股书显示,截至2018年4月,美团的现金及现金等价物为262.7亿元,2017年末这一数值为194.1亿元,增加了68.6亿元。

更新后的招股书显示,2017年4月-2018年4月,美团年内交易额突破四千亿元大关,达到4110亿元,较2017年全年3570亿元的交易金额增长了15.1%。

美团2017年12月活跃用户数达2.89亿,活跃用户占比超过90%。值得一提的是,在美团2010年至2013年的全部年度交易用户中,去除重复用户之后,50.4%的用户在2017年仍然是美团的交易用户。2017年4月-2018年4月,美团年在线活跃用户商家470万,较2017全年的440万增长6.8%。

据招股书显示,2017年,超过80%的新增酒店预订消费者及约74%的新增其他生活服务消费者是从餐饮外卖及到店这两个核心品类转换而来。

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