政策利好外围环境促市场升温 反弹进入观望期

来源:长江商报 | 2019-02-11 14:11:54

2月11日,A股也要迎来猪年首个交易日,市场表现将会如何?对于A股接下来一年的表现,瑞银证券似乎信心十足。未来预计A股盈利可以维持正增长,且政策扶持不断加码,市场估值或将回升。银行、公用事业(燃气和可再生能源)、建筑等行业被看好!

历史数据显示,沪指在春节后首个交易日上涨7次、下跌8次,上涨概率为46.67%。其中2018年春节后的首个交易日,沪指曾以2.17% 的涨幅喜迎“开门红”,创下了12年来A股春节后首日最佳表现。

然而,从更长时段来看,春节后5个交易日沪指上涨概率升至86.67%,10个交易日上涨概率达80%,20个交易日上涨概率达86.67%。

业内分析认为,节前利好消息的推出,节日期间外围股市的走好,使得A股有可能出现“春节效应”。

政策利好外围环境促市场升温

节前政策工具持续出台是市场回温的重要推手。

2月1日,证监会就《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定》(征求意见稿)向社会公开征求意见。交易信息系统外部接入在实际交易中系部分专业投资者借助交易信息系统外部接入实现分仓管理、统一风控以及交易策略执行等行为。

业内人士认为,后续文件正式发布后,将更加方便量化投资机构参与权益市场,客观上会有利于市场的流动性,券商也可以以更有效率的方式服务机构,监管对于活跃市场的态度非常鲜明。

此外,上周,标普500指数累涨0.05%,道指累涨0.17%,纳指累涨0.47%。道指、纳指均实现周线七连涨。

从资金面来看,2019年以来,外资保持着持续流入A股的态势,其中通过沪股通净流入368亿元,通过深股通净流入294亿元,合计净流入662亿元。

之所以近来外资保持持续流入,一个重大的诱因就是A股目前具有的相对估值优势。数据显示,沪市目前平均市盈率为13.16倍,深市主板市场目前平均市盈率为14.95倍,中小板市场为23.52倍,创业板为32.35倍,均处于历史低位,相比美股等发达市场也具有了一定的相对优势。

东吴证券指出,A股之所以存在“春节效应”,主要有以下几点因素:一是从宏观流动性来看,银行往往在年底控制信贷规模,元旦过后的一季度是信贷高峰期;二是就股市流动性而言,经过上年底的业绩考核后,基金在一季度进入调仓和建仓的高峰期,增量资金入市概率增加;三是从政策层面来看,春节之后政策密集出台的预期有助于提振市场信心;四是从投资者的心态来看,春节来临叠加年初开始布局,投资者心态更为积极。

反弹进入观望期

渤海证券指出,对于A股市场而言,在经历了1月份的反弹后,指数又来到了阻力逐渐增大的区域。微观层面的经济增速下行压力正和不断强化的政策展开持续碰撞。市场短期将存在方向决定的过程,如果政策的密集发布,能够带来预期层面的实质改善,则指数的反弹依然有再上一个台阶的机会。但如果2月份微观信息难及预期,则也不排除指数层面出现再度调整压力。

渤海证券认为,市场在2月份将遭遇更多阻力,建议投资者做好仓位控制,待趋势明朗后,再做选择。

渤海证券分析,近一阶段,资本市场的改革向深水区推进的信号明显,在以扩大股权融资规模为目标的政策导向下,围绕供给端、需求端和交易端的资本市场改革已现端倪,与之配套的注册制、引入中长期投资者、减少交易阻力等细项改革政策的落地,有望提振市场的活跃度,从而令券商板块的中长期预期得到好转。在配置端,除了建议关注券商板块外,建议投资者基于稳预期、稳就业,配置建筑材料、建筑装饰、房地产等行业;另一方面,建议基于经济的转型升级进程,配置TMT板块中商誉风险较低的个股。

东兴证券认为,从历年数据看,春节前后一方面由于年前机构调仓完毕,市场减仓压力较小,年后机构投资与个人投资者有新增资金入场;另一方面受到春节习俗的消费需求刺激,消费板块往往有着较好的表现。

节后,开门红依旧值得期待,大消费板块有望获得短线资金关照,投资者可以关注影视传媒、家电、酿酒等板块。另外,节前表现强势的芯片、智能电网、环保等有望延续强势,亦可关注。

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