长三角银行理财收益跌幅趋缓

来源: | 2019-03-11 17:21:38

市场综述:

价格指数:

本月,长三角地区整体银行理财收益环比下跌4BP至4.03%。其中,江苏省银行理财收益下跌3BP,为3.99%;浙江省银行理财收益下跌4BP,为4.01%;上海市银行理财收益下跌6BP,为4.00%,三省市收益均有所下降。

从价格指数表现来看,长三角银行理财价格指数降幅持续收窄,环比下降0.79点至96.58点,跌幅0.81%。其中,封闭式预期收益型产品价格指数环比下滑0.77点至99.12点,开放式预期收益型产品价格指数环比下跌0.79点至92.78点。

发行指数:

本月,长三角银行理财发行量受春节假期影响出现下滑,理财发行指数环比下跌25.59点至68.58点。从各类产品数量占比来看,封闭式预期收益型产品发行量占比为66.51%,环比上涨4.97个百分点;开放式预期收益型产品申购量占比为27.37%,环比下降4.55个百分点;净值产品申购量占比为6.12%,环比下降0.42个百分点。

从各省发行量来看,各省市发行量均有所下降。其中,浙江省发行量为3963款,环比减少1365款;江苏省发行量为3824款,环比减少1357款;上海市发行量为3400款,环比减少954款。

净值转型程度指数:

本月,长三角地区银行净值产品存续量为4069款,环比增加105款。分省份来看,浙江省净值产品存续量为3411款,环比增加74款;江苏省净值产品存续量为3867款,环比增加107款;上海市净值产品存续量为3290款,环比增加52款。

从净值转型程度指数来看,本月各省净值转型程度继续提高。整体来看,长三角净值转型程度指数为4.84点,环比上涨0.57点。分省份来看,浙江省净值转型程度指数为5.44点,环比上升0.71点;江苏省净值转型程度指数为5.60点,环比上升0.76点;上海市净值转型程度指数为5.27点,环比上升0.70点 。

3月指数变动趋势

长三角银行理财收益跌幅趋缓 净值转型提速

1. 长三角银行理财收益环比下跌4BP至4.03%

银行理财产品的价格指数反映了产品收益率的涨跌情况,可从整体表现及分类指数对银行理财产品收益变化进行分析。

长三角银行理财收益跌幅趋缓 净值转型提速

长三角地区银行理财收益跌幅收窄

图1:银行理财收益及价格指数走势

长三角银行理财收益跌幅趋缓 净值转型提速

资料来源:普益标准

本月长三角地区银行理财收益继续下行,但跌幅有所收窄,环比下降4BP至4.03%。春节过后,资金面预期保持宽松,市场利率继续下行,进而带动银行理财成本下降。与此同时,在转型过渡期,中小银行资产结构调整尚未完成,致使资产端收益空间持续收窄,倒逼银行理财收益下行。从市场表现来看,各类型银行在监管引导下开始加快推进理财产品净值化,长三角地区银行正大力推进更具吸引力的净值型产品研发。

从价格指数来看,本月长三角地区银行理财价格指数环比下降0.79点至96.58点,跌幅较上月有所收窄。

封闭式预期收益型产品与开放式收益型产品收益稳步回落,均下跌3BP

除整体价格指数外,针对主流的封闭式预期收益型产品及开放式预期收益型产品,分别分析其价格指数走势,有利于投资者根据自身实际情况选择合适的产品。

图2:长三角地区封闭式与开放式预期收益型产品收益及价格指数走势

长三角银行理财收益跌幅趋缓 净值转型提速

资料来源:普益标准

从收益水平来看,本月长三角地区两类产品收益均持续回落,其中封闭式预期收益型产品收益下跌幅度有所收窄,环比下滑3BP至4.14%;开放式预期收益型产品收益环比下滑3BP至3.88%,跌幅有所放大。

从价格指数来看,封闭式预期收益型产品价格指数环比下跌0.77点至99.12点,开放式预期收益型产品价格指数环比下跌0.79点至92.78点。

封闭式非保本预期收益型产品收益环比下降1BP至4.33%

图3:长三角地区封闭式非保本预期收益型理财产品收益及价格指数走势

长三角银行理财收益跌幅趋缓 净值转型提速

资料来源:普益标准

本月长三角地区封闭式非保本预期收益型产品收益环比下降1BP至4.33%,相应价格指数环比下跌0.30点至103.58点,跌幅较上月有所收窄。受中美贸易缓和以及企业融资环境改善等因素影响,股市上涨带来风险偏好提升,利好债市短期调整方向,银行非保本理财产品收益短期内下行态势趋缓。

2. 长三角各省理财收益小幅回落

图4:长三角地区各省银行理财收益走势

长三角银行理财收益跌幅趋缓 净值转型提速

资料来源:普益标准

本月,长三角地区各省银行理财收益水平经历了上月的小幅上涨过后开始回落。其中,江苏省银行理财收益下跌3BP,为3.99%;浙江省银行理财收益下跌4BP,为4.01%;上海市银行理财收益下跌6BP,为4.00%。

3. 长三角银行理财产品发行量受春节假期影响有所下滑

银行理财发行指数反映了产品发行量的增减情况,可从整体发行量表现及各类产品发行量(申购量)占比,对银行理财产品发行量(申购量)变化进行分析。

长三角银行理财收益跌幅趋缓 净值转型提速

长三角银行理财发行指数下降,环比下跌25.59点至68.58点

图5:银行理财发行量及发行指数走势

长三角银行理财收益跌幅趋缓 净值转型提速

资料来源:普益标准

本月,长三角银行理财产品发行量为5130款,环比减少1914款;全国银行理财发行量为8615款,环比减少3690款。受2月春节放假影响,全国及地区银行理财产品发行量均有所下降。

从发行指数来看,长三角地区银行理财发行指数环比下跌25.59点至68.58点,全国银行理财发行指数环比下跌32.84点至76.67点。

长三角封闭式预期收益型产品发行量占比环比上涨4.97个百分点

从各类产品的发行量(申购量)占比来看,封闭式预期收益型产品占比环比上涨4.97个百分点至66.51%;开放式预期收益型产品申购量占比环比下降4.55个百分点至27.37%;净值产品申购量占比环比下降0.42个百分点至6.12%。由于封闭式预期收益型产品目前仍是银行的主要产品,其发行情况受假期影响相对更小。

长三角三省市银行理财产品发行量环比均降

本月,浙江、江苏、上海三个地区银行理财产品发行量均有所下降。其中浙江省发行量为3963款,环比减少1365款;江苏省发行量为3824款,环比减少1357款;上海市发行量为3400款,环比减少954款。从各省银行理财产品发行量占比 来看,本月浙江省发行量占比为77.25%,环比上升1.61个百分点;江苏省发行量占比为74.54%,环比上升0.99个百分点;上海市发行量占比为66.28%,环比上升4.47个百分点。

区域性银行理财发行比全国性银行更易受假期影响

本月,长三角地区全国性银行理财发行量为2606款,环比减少688款;城商行发行量为1298款,环比减少566款;农村金融机构发行量为1226款,环比减少660款。从各类型银行理财发行量占比来看,长三角地区全国性银行发行量占比为50.80%,环比增加4.04个百分点;城商行发行量占比为25.30%,环比下降1.16个百分点;农村金融机构发行量占比为23.90%,环比下降2.88个百分点。由于区域性银行的产品研发与管理能力不及全国性银行,本月受春节放假影响,区域性银行理财发行量占比有所下降。

4. 长三角地区银行理财净值转型节奏加快

银行理财净值转型程度指数反映了地区银行净值产品存续数量增减情况。可分省份和分银行类型两个角度出发,对银行理财净值产品存续量变化进行分析。

长三角银行理财收益跌幅趋缓 净值转型提速

长三角净值转型程度指数环比上涨0.57点至4.84点

图6:长三角银行净值产品存续量及净值化转型指数走势

长三角银行理财收益跌幅趋缓 净值转型提速

资料来源:普益标准

本月,长三角银行理财市场净值产品存续量为4069款,环比增加136款,与长三角地区整体银行理财产品存续量变化方向相反,反映了长三角地区银行理财市场结构转型取得一定成效,净值型产品比重逐步提升。

从净值转型程度指数表现来看,本月,长三角地区净值转型程度指数为4.84点,环比上涨0.57点,涨幅较上月有所扩大。结合近期银行的态度来看,不少银行对于净值型产品开发、创新均有较高的积极性,加快了净值型产品的研发与推广节奏。

三省市净值转型提速,江苏省暂时领先

本月,浙江省银行净值产品存续量为3411款,环比增加74款;江苏省银行净值产品存续量为3867款,环比增加107款;上海市银行净值产品存续量为3290款,环比增加52款。江苏省银行净值产品存续量与存续增量优势进一步扩大。

从各省银行理财净值转型程度指数来看,本月,浙江省净值转型程度指数为5.44点,环比上升0.71点;江苏省净值转型程度指数为5.60点,环比上升0.76点;上海市净值转型程度指数为5.27点,环比上升0.70点。

长三角全国性和区域性银行净值产品存续数量稳步上涨

本月,长三角全国性银行净值产品存续量为2665款,环比增加48款;城商行净值产品存续量为1016款,环比增加22款;农村金融机构净值产品存续量为388款,环比增加35款。在银行理财产品存续总量下滑的情况下,长三角全国性和区域性银行净值产品存续数量稳步上升,凸显出银行理财净值转型持续深入。

从各类型银行净值转型程度指数来看,本月,长三角全国性银行净值转型程度指数为8.06点,环比上升0.71点;城商行净值产品转型程度指数为2.85点,环比上升0.47点;农村金融机构净值转型程度指数为2.52点,环比上升0.25点。

5. 五大国有行悉数获批设立理财子公司

本月,城市商业银行发行净值产品216款,占比37.83%,环比下降5.44个百分点;国有控股银行与城商行接近,发行193款,占比33.80%,环比上升4.30个百分点;股份制商业银行发行95款,占比16.64%,环比上升2.87个百分点;农村商业银行发行67款,占比11.73%,环比下降1.73个百分点。本月股份行净值型产品发行量小幅上升,其他类型银行净值型产品发行量均有所下降,城商行降幅最为明显。

截至2019年2月底,中国银行(601988)、建设银行(601939)、农业银行(601288)、交通银行(601328)、中国工商银行(601398)5家国有大行均已获批设立理财子公司,拟设立资本合计610亿元。同时,银保监会已经受理了多家商业银行申请。目前已有29家银行公告拟设立理财子公司,其中,包括6家国有控股银行、9家股份制银行、12家城市商业银行及2家农村金融机构。理财子公司拥有全牌照优势和跨区经营能力,受到市场持续追捧。

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