今年以来113家企业撤回IPO申请 1天内醉倒38家

来源:新浪 | 2018-04-16 10:22:24

3月30日,38家企业撤回IPO材料创下新纪录。

投行人士A:“预料到了,没什么好震惊的。”

投行人士B:“惊吓?我们是一直很惊吓。”

今年以来,不到4个月的时间,113家拟IPO企业撤回了材料。其中3月22日一天内,终止IPO审查企业达到12家,3月30日一天内,38家企业撤退。这场拟IPO企业大撤退的龙卷风刮得突然又猛烈,并且预计仍会持续。

除了撤退得快,否决率也是居高不下,今年一季度通过率和否决率均达到45%。而今年以来新申报企业仅16家,IPO市场已然呈现出一番全新的景象,正常排队企业数量首次降至2字头。

“作为一个老投行,我现在看着我们同事都觉得可怜。一个项目跟踪包装了三年,说没就没了,后三年还能培养出一个新的吗?这都不知道,这意味着六年没有奖金啊,养家糊口都难。”另一家南方的中型券商的资深投行人士向券商中国记者感慨道。

今年以来113家企业撤回IPO申请

2月23日,证监会在一则监管问答中明确提出:

证监会将区分交易类型,对标的资产曾申报IPO被否决的重组项目加强监管:对于重组上市类交易(俗称借壳上市),企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市;对于不构成重组上市的其他交易,证监会将加强信息披露监管,重点关注IPO被否的具体原因及整改情况、相关财务数据及经营情况与IPO申报时相比是否发生重大变动及原因等情况。

证监会发布新规后,“撤材料”开始加速。自2月28日起,已有89家企业撤回IPO申请,其中3月22日一天时间内,终止IPO审查企业达到12家,而在3月30日,一天内终止IPO审查企业数量达到了“令人惊吓的”38家!要知道,2017年全年终止审查的企业数量为149家。

从月份来看,3月是证监会发布新规后的第一个月,也迅速成了“重灾月”,共计79家企业终止IPO审查。1月和2月,终止审查的企业分别为12家和17家。

“撤材料的主要原因还是企业业绩不达标。按照证监会的新要求,一是IPO在审企业,近三年净利润合计要超过1个亿,且最后一年超过5000万;一是IPO新申报的企业,主板要求最近一年净利润超过8000万,创业板不低于5000万。这些企业看业绩不太达标,该撤就撤了。反正现在基本接近即报即审的状态,没有必要先卡位,撞到枪口上的话就没有回头路了。”南方一家大型券商资深投行人士告诉券商中国记者。

多位券商资深投行人士告诉记者,撤下来的企业选择观望的比较多,还是希望有一天能够上市。只有极少数股东退出意愿非常强烈的才会选择并购,毕竟从IPO到并购,股东所期待的利益是不一样的。

这些投行最受伤

企业在快要实现上市梦的前夜选择“撤退”实属无奈,受伤更大的还有保荐投行。

据券商中国记者统计,今年以来118家撤回IPO申请的企业,涉及49家券商。具体来看,中信建投证券有8家企业终止IPO审查,位居首位。其次是招商证券(16.820,-0.23,-1.35%)和海通证券(11.510,-0.03,-0.26%),分别有7家和6家企业终止IPO审查。国信证券(10.670,-0.12,-1.11%)、广发证券(16.070,-0.14,-0.86%)、东兴证券(14.150,-0.04,-0.28%)和东方花旗证券各有5家企业终止IPO审查。

终止IPO审查的企业数量超过3家的还有,长江证券(7.060,-0.04,-0.56%)、西部证券(9.530,-0.16,-1.65%)、中信证券(18.790,-0.13,-0.69%)、中泰证券、浙商证券(12.440,-0.35,-2.74%)、申万宏源(4.840,-0.02,-0.41%)证券、民生证券、华创证券和国金证券(8.750,0.12,1.39%)。

当然,需要补充的是,上述保荐项目中撤材料数量多的券商其项目基数也往往较大。例如,中信建投证券有8家保荐企业终止IPO审查,但其目前在会的IPO项目数量有28家,与中信证券并居首位。

“作为一个老投行,我现在看着我们同事都觉得可怜。一个项目跟踪包装了三年,说没就没了,后三年还能培养出一个新的吗?这都不知道,这意味着六年没有奖金啊,养家糊口都难。”另一家南方的中型券商的资深投行人士向券商中国记者感慨道。

上述南方一家大型券商的投行人士说,“现在新的项目来的话,我们会先劝企业选择并购,同时也培育一些小项目,等待机会。”

今年以来新增申报企业仅16家

终止审查企业不断增加,但新增报会企业数量并无大幅增长。券商中国记者统计,今年以来新增申报企业数量只有16家,较去年同期大幅减少。

实际上,去年12月,就有91家新申报企业。而在今年,1月和2月各自只有2家和1家新申报企业。

撤出潮愈演愈烈,而新增却不多,IPO“堰塞湖”的压力得到了极大缓解,IPO市场显示出一番全新的景象。据证监会公布的最新数据显示,截至2018年4月12日,中国证监会受理首发企业333家,其中,已过会29家,未过会304家。未过会企业中正常待审企业291家,中止审查企业13家。至此,IPO正常排队企业数量降至2字头。

前端严监管,后端新股发行量也在减少,这从IPO批文下发数量可窥见一斑。进入2018年之后,IPO批文核发速度大大减缓。数据显示,2017年,证监会平均每月下发34家公司IPO批文,3月份批文数量最多,共下发51家公司IPO批文;但到了2018年,IPO批文下发速度明显放缓,1-3月份分别下发IPO批文数为14家、4家和15家。

自去年10月份以来,IPO审核通过率大大降低,也是IPO批文下发速度放缓的一方面原因。

一季度过会率45%,被否企业有哪些问题

Wind数据显示,今年一季度,证监会第十七届发审委共审核公司总家次71次,32家通过,被否32家,通过率(不包括取消审核的公司)和否决率均为45.07%。

一季度被否企业问题除了17年重点关注的那些问题,如:关联交易、持续盈利能力、股权问题、财务问题、合法合规问题、内部控制问题、独立性问题、客户依赖等问题,还包括:毛利率、应收账款等指标对应的财务真实性以及盈利质量质疑、会计处理内在联系、现场检查及内部控制相关问题等。

一家券商收购兼并部总经理告诉券商中国记者,依他过往看项目的经历,“被否的企业里,虽然有个别冤枉的,但绝大多数都没有被冤枉。”

他说,“我们实际工作中,很大的任务就是识别这些企业的财务数据有多大的水分。我们要花很大的功夫对数据进行核对。而且确实,拿到的公司材料,大部分都有水分,IPO被否概率这么大,一点也不冤枉。”

上海一家中大型券商资深投行人士坦言,尽管现在以硬性的业绩指标为限,卡掉了很多企业上市的路径是“简单粗暴”了点,但此前过多的小企业上市变成了一堆壳,其实并不利于资本市场的健康发展。

相关文章

他卖疟疾治疗针剂能赚2亿美元 却希望世上再无疟疾…

复星集团董事长郭广昌新浪财经讯 由中国企业家俱乐部主办的“2018中国绿公司年会”于4月22日-24日在天津举行,复星集团董事长郭广昌出席并演讲。中国基本上已经消灭了疟疾

乐视网:公司股价异动 不存未披露的重大事项

TechWeb报道4月20日消息,乐视昨晚对外发布《关于股票交易异常波动暨风险提示的公告》,称公司不存在违反公平信息披露规定的情形,也不存在已获悉应披露而未披露的重大

疯狂的旅行车 试驾Panamera 4 Sport Turismo

保时捷Panamera不仅拥有实用的空间以及优秀的操控性能,与此同时,它的车身线条也十分的优美。正因如此,它被不少富裕人家所拥有,而且也成为了不少人的梦想之车。在20

SUV+四驱真的费油?Jeep指南者经济性体验

随着国内消费者越来越注重生活质量,SUV已经逐渐成为了国内消费者买车,尤其是轿车升购用户换车时的首选。这样的发展趋势不难理解,消费升级影响下,中国消费者的对车辆的品牌

李兴淼:局势缓和避险调整黄金重回震荡原油看涨

和讯特约李兴淼:局势缓和避险调整黄金重回震荡原油看涨要说到盈利大家肯定都在这个市场里面在一定时间阶段取得过盈利,如何保持长期盈利就是一个难点了。人都是情绪化动物难免会

品钛与大华银行成立合资公司,智能信贷出海东南亚

4月16日,金融科技公司品钛科技控股有限公司(简称品钛)与大华银行有限公司(简称大华银行)宣布成立合资公司华钛科技私人有限公司(简称华钛科技)。这一合资公司华钛科技将

精彩图集