房企融资渠道接连收紧 压力之下选择紧抱信托公司“大腿”

来源:证券时报 | 2018-11-29 10:49:30

证券时报·信托百佬汇记者注意到,11月21日~11月24日,仅4天之内,包括正荣地产、花样年、泰禾集团、福晟集团在内的4家房企纷纷宣布与信托公司签署战略合作协议,合作规模总计达500亿元人民币。

而在此前,今年已有阳光城、北辰实业、华夏幸福等多家房企与信托公司达成战略合作协议,获得授信额度。

北京一位信托公司高管表示,当下房企融资形势紧张,资金缺口较大,地产公司迫于无奈与融资成本较高的信托公司达成更紧密的合作。“不过,这类授信额度与实际贷款是不同的概念,百亿规模的授信额度无法实际落地。更为重要的意义是资金困局中的地产公司找来信托公司为自己‘背书’,以提振市场信心。”

高额授信频频达成

房地产调控政策搅动市场,银行贷款、发债等融资渠道日渐萎缩,信托渠道对于资金流紧张的房地产公司来说举足轻重。仅仅4天,4家房地产公司与信托公司达成额度高达500亿元的战略合作。

11月21日,正荣地产与兴业信托签署战略合作协议,兴业信托将为正荣地产提供100亿授信额度。根据协议,兴业信托将对正荣所涉及的住宅地产、商业地产、商业运营等领域提供多种金融支持,未来将从地产业务各方面达到百亿的全方面合作。

11月22日,花样年集团与光大信托在深圳签署了100亿元融资协议,并建立了长期战略合作伙伴关系。据悉,这笔100亿元融资将重点支持花样年集团公司债发行、城市更新类、房地产开发、ABS类、消费金融类等全方位业务。

11月23日,泰禾集团与光大信托、招商银行福州分行在福州签署三方战略合作协议。根据协议,光大信托将为泰禾集团提供200亿元人民币的综合授信额度。

11月24日,福晟集团与光大信托签署战略合作协议。根据协议,光大信托将重点支持福晟集团的公司债发行、房地产基金、企业并购基金、旧城改造及城市更新、ABS类等。双方将在房地产开发、建筑、物业等领域开展全面深入合作,合作规模达100亿元。

一家大型信托公司相关业务负责人向记者表示,“我们公司近来也与地产公司达成了战略合作,现阶段,整个公司的主流业务就是房地产,我个人也沉浸其中。归根结底,这类大额授信也还是代表了公司对房地产行业的趋势判断,我们认为风险不是很大,形势会慢慢好转。”

另有行业观察人士认为,为房地产企业提供高额授信也是避免违约的一种手段。如果之前双方的合作额度即将耗尽,新近达成合作额度,更有利于合作伙伴相关贷款的借新还旧。

房企融资成本上行

据信托百佬汇记者了解,房企传统融资渠道——银行对优质房企的贷款利率一直非常“宽容”,在5年以上贷款6.55%的基础利率基础上,即使略有上浮,仍可维持在7%~8%左右。

另一方面,美联储加息也使得海外发债成本上升,尤其市场预计2019年其将加息2~3次,房地产企业的这一融资渠道也不容乐观。

在两大渠道均收紧的背景下,房地产企业越来越依赖信托公司,目前地产信托融资平均成本已经超过13%。

正如上述大型信托公司相关业务负责人所言,信托公司对资金困局中房地产企业仍有强烈的合作意愿,但受限于自身发行能力,也出于对风险合规的把控,对房地产企业的要求越来越高。

来自中国信托业协会的数据显示,2018年二季度,信托资金配置到房地产领域的规模为25072.49亿元,相比一季度增长了1361.73亿元,其占信托资产的比重由10.99%提升到12.32%。截至二季度末,房地产信托当年新增规模累计为4280.73亿元,占全部新增信托规模的18.31%,比一季度占比提升了3.5个百分点。由此可见,房地产在今年新增信托资金配置领域中的地位不断提升。

普益标准数据显示,10月份,共有61家信托公司发行了1180款集合信托产品,发行数量环比减少58款,降幅为4.68%。其中,房地产信托成立数量为320款,平均规模为1.17亿。

此外还有数据显示,投资于金融机构、工商领域的产品收益率略有下降,投资与房地产行业的信托产品收益率仍在上升。

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