东方红逾六成产品亏损 多券商股票型产品折损

来源:21世纪经济报 | 2018-12-25 10:03:23

年终大考即将到来,券商资管产品“操盘手”无疑感到伤透脑筋。

根据21世纪经济报道记者对券商资管产品与业绩发行进行统计,债券型仍是今年主力,占比达到55.30%;股票型今年仅新发出12只产品。共有2168只集合理财获得正收益,1193只负收益。股票型产品整体表现最差,今年以来平均回报为-18.86%。

各家券商资管业绩表现不尽相同,产品偏股型的券商资管必然遭遇较大挫折,东方红资管有六成产品录得负收益,中信证券股票型产品全军覆没,大同证券因主打货币型产品则普遍盈利。

东方红逾六成产品亏损

根据Wind统计,截至12月18日,券商集合理财共发出6063只产品,从产品结构来看,债券型产品最多,共发出3353只产品,占比55.30%;货币型为第二,共有2049只,占比34%。

股票型产品屈指可数,截至目前仅有12只新产品;混合型也较少,新发行288只。

各类收益来看,股票型表现最差,今年以来总回报-18.86%,混合型-8.86%;债券型与货币型表现最好,分别为1.82%、0.41%。

深圳一家中型券商资管人士19日解释,“今年以来市场利率下行,债券市场走出小牛市,债券型产品是主流;二级市场下行风险太大,操作很难。”

今年投资艰难,各家券商集合理财将拿出怎样的“成绩单”。根据21世纪经济报道记者对Wind数据进行梳理统计,有4家券商资管产品盈利面积最大。大同证券25只产品中共有23只出现上涨,占比达到92%。另有3家券商资管有70%以上的产品获得正收益,分别为华信证券76.47%、西南证券75.56%、国盛资管70.83%。

究其原因来看,大同证券与华信证券的集合理财几乎为货币型产品,收益尽管都不超过3%,体现出两家券商资管稳健的风格。西南证券主要因为均是债券型,受益于债市小牛,产品收益最高的为6.11%。国盛资管产品则均为FOT类型。

相应地,有人欢喜有人愁。根据数据显示,网红资管——东方红今年产品大面积出现下跌,62只产品中共有40只录得负收益,占比64.52%,其中有21只下跌超过20%。

另一家券商下跌面积超过60%的还有国金证券(61.11%);中金公司则有59.57%的资管产品负收益。上述3家均有共同的特点,即普遍为混合型产品。

从产品整体平均收益来看,各家普遍控制在-15%-15%范围区间。其中跌幅在10-15%范围的共有10家,华林证券的集合理财产品平均跌幅最大,达到-14.69%,主要受“华林富贵竹11号”拖累,该产品为FOF,下跌73.34%,公司表示主要因为投资新三板挂牌公司股票,由于新三板市场低迷、流动性缺乏以及所投资企业业绩不佳等原因,该资管计划的标的股票价格波动较大,产生一定亏损。

平均收益表现最好的为中山证券。根据Wind统计,平均收益为12.09%,主要受益于“中山稳健收益次级(2016)”产品,单只产品收益达到396.46%,为中长期纯债型基金。

前述深圳券商资管人士谈道,“各家风格不同造就结果不一样。今年机会主要还是在债市上,如果券商风格偏向债券投资,或者是混合型产品及时调整股债投资比例,都不会亏得太惨。”

多券商股票型产品折损

具体分类型来看,今年A股市场因连续下行且成交低迷,使得操作难上加难。根据Wind统计,股票型产品中,仅有31只产品正收益,108只负收益。

定增产品“国金涌铧价值成长定增”回报率最高,达到68.03%;员工持股计划产品“招商智远海洋王1号”回报率为62.03%;增持产品“中银国际中国红-游族网络增持1号”回报率为40.17%。该三只产品成为今年以来的股票型收益王。

另有42只股票型下跌幅度超过30%以上,占下跌产品中39%。其中员工持股计划产品“民生安科瑞1号次级”跌幅为99.96%;员工激励产品“长城卫星石化1号进取级”跌幅为92.52%。

中信证券集合理财产品中18只股票型在今年“全军覆没”。Wind数据显示,主要为“中信证券积极策略”系列,另有4只定增产品。其中有7只下跌幅度超过20%。“定增优享6号”下跌幅度最大,达到62.59%,11月末的单位净值为0.23元。

同样“全军覆没”的还有华福证券,“兴发新价值”系列以及定增产品共6只集合理财均下跌逾7%。

此外,兴证资管股票型产品尽管未遭遇“团灭”,但也有18只股票型产品录得负收益,占其股票类型中56%,主要为“鑫众”系列。值得注意的是,有12只下跌幅度超过30%,占比达到67%。

“今年股票操作中,最看重仓位。如果仓位没有及时降下来,很容易‘被埋’。其次是调整风格。”上海一家券商资管人士谈道。该人士表示其操盘的集合理财,仓位降至二成。

另一厢,债券是券商资管今年发力的重点。Wind数据显示,共有5只纯债券型产品今年以来总回报在100%以上,其中“招商智远安赢”总回报达到832.61%。

在正收益数量上,海通资管最多,共有236只;华融证券共有117只;浙商资管则有93只。

在平均回报方面来看,中山证券最高,债券型产品平均回报达到52.49%;招商资管紧跟其后,平均回报52.10%

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